需求升温面板行业淡季“吹暖风”

近日，Trend Force集邦咨询公布了1月上旬面板报价，数据显示，2025年1月，电视面板价格预期呈上升趋势。

业内人士表示，2025年1月，随着以旧换新政策延续，TV备货需求不减，加上国际品牌客户也即将启动新年度的备货，预计TV面板整体需求较预期强劲，价格在传统淡季有上涨的空间。国信证券发布报告称，面板行业产能逐步稳定，供给端份额逐渐集中，面板企业的盈利稳定性有望逐步强化。

备货需求较高

集邦咨询研究数据显示，进入2025年1月，随着国内以旧换新政策延续，电视备货需求仍维持在较高水平。

集邦咨询表示，展望未来，初步迹象表明TV面板价格将继续上涨。具体来看，65英寸电视面板平均售价预计将达到174美元，环比上涨1.2%；43英寸电视面板平均售价预计将达到64美元，环比上涨1.6%；32英寸电视面板平均售价预计将达到35美元，环比上涨2.9%。专家表示，随着新一轮消费激励措施的推出，行业头部企业市场份额出现增长，未来行业利润率和景气度有望提升。

对于面板涨价事宜，京东方投资者关系部门相关人士表示，1月份LCD TV面板确实有所涨价。据其介绍，一季度是传统淡季，而近期国补政策延续执行，对于消费者需求有所提振，同时一些品牌商有提前备货的举措。以上因素均表明面板厂家和下游品牌商对未来终端市场需求持乐观态度，进而推动面板价格上行。

海信、TCL、创维、长虹、康佳和小米等电视厂商，均在2024年第四季度上调了液晶电视面板的采购计划和电视整机的生产计划。以TCL为例，公司将其2024年第四季度液晶电视面板采购量从650万片增至660万片，在国内的液晶电视销售目标从200万台增至220万台。

据不完全统计，截至目前，安徽、河南、山西、重庆等多地已发布以旧换新衔接政策。四川、吉林、陕西等地提出2025年消费者关注的“扩围”品类也有望纳入补贴范围。

专家表示，2024年以来，以旧换新政策对家电、数码产品等消费带动作用明显。商务部数据显示，2024年全年累计有超过3600万名消费者购买了八大类家电产品5600多万台，带动销售额2400亿元。在提振内需背景下，2025年全国以旧换新政策补贴金额、补贴范围均有望扩大，在电视大屏等终端需求得到持续刺激的情况下，面板行业有望持续受益。

行业集中度提升

据统计，光学面板行业目前有39家上市公司。2024年前三季度，这39家上市公司合计实现营收4184.54亿元。其中，京东方、TCL科技两家头部企业属于“千亿俱乐部”的成员，2024年前三季度，京东方实现营收1437.32亿元，同比增长13.61%；TCL科技实现营收1230.28亿元，同比下降7.57%。

业内人士分析认为，从需求侧看，国内电视市场整体销量同比增长28%。其中，百吋超大屏和Mini LED增长最明显，百吋及以上超大屏销量同比增幅高达296%，随着相关政策的持续推进，预计将进一步推动电视更新换代需求，特别是针对超大尺寸面板的需求。从供给侧看，国内龙头企业陆续加码产能，面板行业供需格局进一步优化，头部企业市场份额预计将进一步扩大，控产能力有望增强。

作为TV面板核心厂商，记者从彩虹股份了解到，近期公司咸阳G8.5+基板玻璃产线已陆续点火并投入运营，后续产线建设也在按计划稳步推进，基板玻璃产业规模和营业收入持续保持增长。

京东方在接受机构调研时也表示，近年来，随着行业内面板生产线扩产逐步进入尾声，叠加部分海外厂商退出，行业整体集中度大幅提升，供给格局持续改善。在此背景下，行业内厂商持续坚持“按需生产”的经营策略。公司作为行业头部企业，将受益于行业竞争格局的持续改善。