创业板助力做好科技金融大文章

近日，中国证监会制定了《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》，提出积极发挥资本市场功能，加强对科技型企业全链条全生命周期的金融服务。

自设立以来，创业板一直积极支持科技创新，截至目前，创业板上市公司数量已达1369家，总市值超13万亿元。其中，高新技术企业家数占比约九成，近七成公司属于战略性新兴产业，新一代信息技术、新能源、生物、新材料、高端装备制造等优势产业集群化发展趋势明显。

技术创新成果涌现

自2009年设立以来，创业板培育了一批聚焦主业、坚守创新、业绩优良的优质科技企业，展现出强劲的创新实力和成长动能，在产业变迁中起到重要的推动作用，成为新时代助力经济高质量发展的创新引擎。自设立以来，创业板公司累计研发投入近万亿元，以2023年年报数据测算，板块总体研发强度超5%，高于A股平均水平1.8个百分点。

据不完全统计，有50余家创业板公司参与国家实验室建设，其中七成公司取得的科研成果已完成转化；有894家创业板公司与高校、科研院所存在研发合作，其中800家公司的科研成果已实现转化；有201家创业板公司与国际组织或企业等共同开展技术研发创新，其中192家公司已实现科研成果转化。

如宁德时代一次次实现全球领先的技术突破:2021年，发布第一代钠离子电池，能量密度达全球领先水平；2023年，发布凝聚态电池，最高能量密度达500Wh/kg，可应用于民用电动载人飞机，此外，自研一站式重卡底盘换电解决方案——骐骥换电，推动重卡行业转型升级；2024年，发布神行超充电池，实现充电10分钟，续航八百里，开启新能源汽车超充时代。

三环集团的多层片式陶瓷电容器产品在高容量、小尺寸两个技术发展方向上取得重大进展，实现介质层膜厚技术从5微米到1微米的突破，有力地促进国内高端电子元件产业链的发展完善。新产业推出的全自动化学发光免疫分析仪器MAGLUMI X8，成为全球率先实现单机测试速度600个测试/小时的化学发光免疫仪器。

推动制度“先行先试”

创业板担当资本市场“先行先试”试验田重任，进行了一系列贴近创新型、成长型企业发展特征的制度尝试和创新，平稳起步并稳定运行，为资本市场积累了制度建设经验。

自设立之初，创业板就实施投资者适当性管理制度，这是境内资本市场首次在投资者适当性管理制度上做出的有效探索。此外，创业板首推“小额快速”定向增发机制，允许“不保荐不承销”，给予市场主体更大的自主空间。

针对新经济企业的特征，创业板首推行业信息披露指引并形成体系，极大提高了信息披露的有效性和针对性，为后续其他板块推行行业信息披露体系提供了借鉴经验。

作为资本市场“增量+存量”同步推进的改革，创业板改革并试点注册制统筹推进发行承销、交易、再融资、并购重组、信息披露监管等一系列基础制度创新，为后续全面注册制改革积累了有益经验。

创业板实行更加灵活的股权激励机制，引入第二类限制性股票，放宽激励对象限制，同时兼具折扣等优势，激励作用更加明显，为公司吸引和留住创新人才发挥了重要作用。截至2025年2月12日，创业板上市公司已推出771单向激励对象授予第二类限制性股票的有关计划，涉及65.71亿股。

引导资源向科技领域聚集

自设立以来，创业板的示范带动效应，形成了支持创新发展的社会基础和市场内生力量，使得全社会创新创业的氛围更加浓厚，坚定了创新资本投早、投小、投科技的信心，助力培育发展新质生产力。

一大批在各自领域的技术领军人才，在创业板成功创业，一群怀揣创新梦想的企业家有了大展拳脚之地。创业板建立了资本与人才激励的坚实纽带，激励科技人才投身创新大潮。据不完全统计，创业板有161家上市公司的实际控制人曾就职于高校或科研院所。

创业板市场的发展，推动创新与资本的正向循环。据不完全统计，有695家创业板公司在上市前获得近2569家次创投机构投资，投资金额近700亿元；以目前股价模拟测算，投资增值率近10倍。其中，有205家公司为注册制下新上市公司，获得933家次创投机构投资，投资金额合计282亿元。同时，创业板市场的发展也有效带动了深创投、达晨创投、同创伟业等一大批创投机构成长壮大，并引导其积极投入符合国家战略、突破关键核心技术的创新型企业，如阳光电源、沃森生物、中伟股份等众多知名企业在发展过程中都曾得到创投资本支持，这些创投资本在顺利退出后又能继续新一轮早期阶段投资。

创业板公司在内生发展的同时，通过并购创新企业，或者设立产业并购基金的方式支持创业创新、孵化中小微企业。由此，形成了一个支持创新的生态圈，引导资源向高效率、高效益、高成长的领域聚集，打造产、学、研、资共同服务国家创新驱动发展战略的良好生态。

记者获悉，面向未来，创业板将坚守服务成长型创新创业企业的使命责任，全方位加大对优质科技企业的包容性、适应性和精准支持力度，引导更多先进生产要素向科技领域聚集，推动上市公司提升公司质量和投资价值，促进科技、资本和产业高水平循环。